2015年12月金融数据分析:2016年仍将呈宽货币 弱经济格局

2016年仍将呈宽货币弱经济格局2015年12月金融数据分析结论或者投资建议中国12月M2同比13.3%，预期13.4%，前值13.7%；新增人民币贷款5978亿元，预期6779.2亿元，前值7089亿元；社会融资规模1.82万亿元，前值1.0181万亿元。点评如下：
　　12月贷款新增低于预期和前值。原因有二：一是新增非银行金融机构贷款大幅减少2196亿元。二是票据融资大幅减少2088亿元。由于救市期间，非银行金融机构贷款曾大幅度增加，本月非银贷款减少可能和救市资金归还有关。
　　中长期贷款大幅度增加。中长期贷款在实体经济贷款中所占比重大幅攀升至78.2%(前期52.5%)。家庭中长期贷款同比继续大增，主要受房地产销售带动；企业中长期贷款大幅提升至3464亿元(前值1317亿)，可能和投资项目的下达有关。
　　12月社融规模大幅超出前值，同比7.4%，环比大增78.76%，主要原因是委托贷款、信托贷款、股票融资和债券融资较11月大增。1-12月社融累计同比-7.07%，仍为负增但跌幅收窄(1-11月累计同比-8.13%).
　　M2同比增长13.3%，仍保持高位。12月M1同比增长15.2%，前值15.7%。推动M2高增长的因素继续发挥作用，包括企业存款明显增加、地方债务置换以及前期降准降息政策效应不断积累推高货币乘数。
　　宽货币，弱经济的格局有望延续。2015年货币高增长，经济低增长形成反差明显，在国家实施宽松的货币政策推进供给侧改革的背景下，宽货币，弱经济的格局有望在2016年延续。