先要说下顶层逻辑的作用，对市场整体风格有个判断。是你对做的股票有个分类，哪些股票就是做个短线，长期的关注点在哪。
然后尽量用人话，简单说清楚。
核心资产的牛市，顶层逻辑是“经济不好+放水”。

经济不好，那抗风险能力强的龙头企业更有优势，放水，市场上的钱多，更多的钱，只能买少部分的公司。核心资产的暴涨，是估值提升而不是盈利驱动。
现在的市场，面对的情况，和之前有点相反：“经济复苏+不好判断的收水预期。

最近大家经常听说的一个指标肯定是：美国十年国债收益率。
自从汇改之后，中美汇差就是核心资产的主要矛盾。
那边利率高了，就会有很多资金回家了。
美帝疯狂发债，市场难以消化，投资者大量抛售国债，导致国债收益率上升，加息预期又在上升。
比较难判断的是欧美在进行比烂模式：你不放水，别人也放，反正要通胀，都不想吃亏，要死一起死。
我朝的货币政策定调是：没有必要急转弯。你感受下，还是要转弯的，但会慢慢的。

现在全球大概就是处于流动性还没有收但预期有了+经济好转的阶段。
所以周期大宗成了今年最靓的板块，一方面经济复苏收益，一方面货币超发推动价格上涨，但现在处于中后段。
核心资产上面两个推动上涨的逻辑都动摇了。
如果未来 经济复苏+收水，表现好的通常是三傻、公用事业等，就是通常说的低估值、高股息等。像最近各行各业都套着碳中和的概念炒作，本质上都是低估值，要么就没行情。

那经济复苏的股票呢？我的感受是靠盈利驱动特别难，没有流动性提升估值爽。PE多少是合理？PEG多少是低？很难判断，更多的是市场情绪给的。比如找了很多20PE的成长股但表现不如预期，一看标准的核心资产立讯都也跌到了20多PE，前者又不香了。
无论是股价位置、还是公司估值，这个阶段，低的都比高的好。估值又很难判断，看图做又比纠结基本面好。