■ 年初以来，南非兰特、韩元、土耳其里拉以外的主要新兴国家货币兑日元表现良好。
■ 南非持续轮流停电、韩国持续贸易逆差以及土耳其总统大选趋势是货币贬值的原因。

最近，一些新兴国家的货币贬值开始变得明显。 但在撰写本文时，这只是部分新兴国家特有情况的反映，我们判断货币贬值波及整个新兴国家的可能性不大。 从年初以来（截至5月16日）主要新兴市场货币兑日元汇率变化来看，南非（以下简称南非）兰特（以下简称兰特）有所下跌7.2%，土耳其里拉（以下简称里拉）下跌 1.5%，巴西雷亚尔（以下简称雷亚尔）上涨 11.3%，墨西哥比索（以下简称比索）上涨 15.8%。
9日，国有电力公司向国会报告称，重启部分发电机组需要45天时间。 此外，美国驻南非大使12日宣布“确信”向南非和俄罗斯供应军火，引发西方国家对南非实施经济制裁的担忧。 兑美元汇率触及 R19.5120 的历史新低。 不过，南非10年期国债收益率仅升至11.115%，距离2020年3月的高点（13.25%）还有很长的路要走。 可以说还没有达到毁灭性的状况。
里拉可以说是与总统选举有关的举动，总统选举决定在28日的决选投票中纠缠不清。 现任总统埃尔多安在周六的第一轮选举中赢得了比反对派统一候选人库尔蒂达鲁奥尔更多的选票，人们普遍认为后者从一开始就占据上风。 这增加了当前实施的非常规财政和货币政策继续实施的可能性，导致土耳其股票、政府债券和里拉资产的三倍下跌。 此外，里拉兑美元汇率自10日以来连续数日创下历史新低。 根据相关报道，土耳其资产价格预计将在 28 日之前进一步波动。
另一方面，雷亚尔和比索等坚挺货币往往有助于贸易顺差、逆差缩小和实际利率为正。 此外，国际金融协会（IIF）4月宣布，对新兴国家市场的外国人证券投资中，除中国外，亚洲其他国家的资金流入也在稳步推进。 然而，韩国已连续14个月出现贸易逆差，年初以来韩元兑日元跌入负值区域，在新兴国家中，需要筛选的地方与以往一样。