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债基到底赚的是什么钱
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养基场饲养员
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老规矩,放在下面。#基金##债券基金#
养基场饲养员
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1、票面利息,简称票息。 这个大家很简单就能理解吧,就是别人找你借钱,然后每年要还多少利息。比如面值100,利率5%,那就是一年还5块,这5元就是大家的收益
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2、债券价格的变动。债券的价格并不是一成不变的,市场利率的变动而变动。债券的价格和利率是呈反向相关的,具体为什么放在下楼。如果市场利率下降,债券的价格就会上涨,比如说因为债券价格的下降,原本100的债券涨到了105,那这5%的收益就收入囊中了,在加上今年票息的收益,就是全年的收益了。价差才是债基主要的收益来源,大部分的经理会通过利率债做波段来增厚收益的。
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债券价格的变动,我们也叫公允价值变动。为什么大家发现银行理财,并不像以前那样说多少就是多少了呢? 这就是因为资管新规之后,不在使用摊余成本法了(简单理解就是,5%的债,他把利息摊到每个月,就能算出每个月利息多少了,这种方法不考虑债券价格的变动)。后面改为净值化后,债券价格的公允价值变动,也开始计入收益了,所以就导致银行理财也会出现负面波动。
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3、杠杆收益。大家有没有发现,债券的持仓有超过100%的呢。这种就是用了一部分债券做了质押,上了一部分杠杆,杠杆也是可以增厚收益的,但同时也是把双刃剑。
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4、转债、股票投资收益。 这是一级债基和二级债基的部分了,应该好理解。字面意思,不展开了
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最后总结一下,债基的基础收益来源,是来自于票息,但是主要的收益来源,是来自于债券价格的变动。通过杠杆、和转债、股票可以增厚收益,但是这是把双刃剑,行情不好可能没增厚,还会减少。
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至于为什么债券价格和利率呈负相关呢。举个例子,当市场利率5%的时候,发行了1张5%利息的债,面值为100。后续市场利率下降,到了4.5%,那之前那张5%的债自然更受欢迎。当交易价格110的时候,就是4.5%的利率了,卖出就赚到10元价差。反之同理,如果市场利率上涨,债券价格就下跌。
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继续更啊
jiandancol
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讲的太好了,适合我这个小白学习
LLY霖霖壹
上尉
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