去中心化交易所(简称 DEX)是在去中心化金融[2]框架内出现的具有新金融交易协议的替代支付生态系统,是区块链技术和金融科技的一部分。[5]
CEX(中心化交易所)、DEX 和 DEX 聚合器都建立在多层 DeFi 架构或组件之上,其中每一层都有明确定义的用途。[2](见图:DeFi 堆栈的多层架构)。
虽然它们共享前四层的通用组件,例如结算层、资产层、协议层和应用程序层,但 DEX 聚合器有一个附加组件或聚合器层,这允许它们通过智能合约与其他 DEX 连接和交互。
以太坊区块链在 2017 年普及了智能合约,这是 DeFi 的基础。其他区块链此后也实现了智能合约。
MakerDAO是一家著名的基于稳定币的借贷 DeFi 平台,成立于 2017 年。[6] [7]它允许用户借入DAI,一种与美元挂钩的代币。通过一套管理贷款、还款和清算流程的智能合约,MakerDAO 旨在以去中心化和自治的方式维持 DAI 的稳定价值。[8] [9]
In June 2020, Compound Finance, a decentralized finance protocol enabling users to lend or borrow cryptocurrency assets and which provides typical interest payments to lenders, started rewarding lenders and borrowers with a cryptocurrency called Comp. This token, which is used for running Compound, can also be traded on cryptocurrency exchanges. Other platforms followed suit, leading to stacked investment opportunities known as "yield farming" or "liquidity mining", where speculators shift cryptocurrency assets between pools in a platform and between platforms to maximize their total yield, which includes not only interest and fees but also the value of additional tokens received as rewards.[10]
2020 年 7 月,《华盛顿邮报》描述了去中心化金融技术及其所涉及的风险。[10] 2020 年 9 月,彭博社表示,就价格变化而言, DeFi 占据了加密货币市场的三分之二,并且 DeFi 抵押品水平已达到 90 亿美元。[11]由于人们对 DeFi 的兴趣增加,以太坊的开发人员在 2020 年有所增加。[12]
DeFi 吸引了Andreessen Horowitz [3]和Michael Novogratz等风险投资家。[13]
《经济学人》将 2022 年数字金融的未来视为一场“三路较量”:大型科技公司,例如拥有数字钱包的Facebook ;一直在测试自己的数字货币的“富裕大国”;和软件开发商“构建各种应用程序”以分散金融。对于美国监管机构来说,处理价值已达 2.5 万亿美元的加密资产带来的风险是一个特殊的挑战。[14]